对于美团此次46页的业绩报告，不同的媒体和机构看法分歧较大，甚至完全相反。尴尬的是，部分腾讯的散户们将为这些分歧买单。

有追踪港股的机构，此前预期美团敢在腾讯分红当天发布业绩，说明美团肯定能拿出一份好的成绩单，这样才不会吓跑被迫因分红成为其股东的散户们。相比2021年净亏235。4亿元，亏损幅度收窄71。6%！

但考虑到2021年美团巨亏235。4亿元的深坑，对比基数低的情况下，其2022年亏损大幅收窄的成绩似乎也并没有那么耐看了。

2019—2020年，美团扭亏为盈，但盈利的道路并不持久。2021年成为继2018年巨亏1155亿元后，近8年来亏损幅度第二的年份。

美团的核心本地商业分部收入主要来自于4大块业务：配送服务、佣金、在线营销服务及其他服务及销售（包括利息收入）。

同期，其佣金收入增加，则是由于餐饮外卖及美团闪购的交易笔数及客单价增加，但受疫情影响，到店、酒店及旅游业务的交易金额减少，导致这部分业务部分收入被抵消。

如上图半岛官方体育登录入口，从交易用户数目来看，美团2022年不增反降了1。8%，约为6。8亿元；但每位交易用户平均每年的交易笔数由2021年的35。8笔增至40。8笔！

美团除了核心本地商业这个基本盘外，还值得关注的是新业务分部，这关系其新的增长曲线！

美团所谓的新业务包括美团优选、美团买菜等业务。2022年，美团的新业务分部收入592亿元，同比增长39。3%；经营亏损284亿元，同比收窄84。5%。

美团优选和美团买菜共同在特殊时期，为保障用户生活必需品提供了稳定供给，也积极推动了农业产业数字化转型半岛官方体育登录入口。但要实现赚钱半岛官方体育登录入口，又是另外一回事儿。

去年，其销售成本约为1582亿元，占收入的百分比为71。9%，比2021年占比减少了4。4个百分点。其销售及营销开支由2021年的407亿元减少至2022年的397亿元，占收入的百分比降至18。1%。主要由于成本控制措施限制了交易用户激励、推广及广告开支。

2022年受疫情等多因素影响，美团有上述业绩已并非易事，但今年压力更大了。

正如原北大光华管理学院金融系副教授香帅近期在某视频中所言，“钱从哪里来？钱从卷里来”。美团如今是强敌环伺。此前，高德地图合并了阿里系到家平台口碑，有意在本地生活服务的到家领域大展拳脚。

加之去年11月，腾讯宣布将派息式减持美团，也对投资者的心理预期造成了不小的冲击。

被动成为美团小股东的腾讯散户们，只能寄期望于经济和消费复苏，美团的核心本地商业今年有更亮眼的表现。

本文未注明数据均来自于美团财报，特此说明和感谢！文章仅供讨论分析，不构成投资建议。